– En dag i en hedgefond-managers liv
Ugens spørgsmål er fra Rakel spørger: “Hvilke brancher bliver mest påvirket af Trumps tariffer?”
Det er et godt spørgsmål, som mange hedgefonde og andre investorer i øjeblikket forsøger at finde svar på. Du kan blandt andet se det ved, at visse aktier oplever store kursbevægelser, sandsynligvis som en reaktion på Trumps udmeldinger. For eksempel har Tesla og kryptovalutaer bevæget sig markant efter Trumps valg og hans udtalelser om krypto samt samarbejde med Elon Musk.
Når regeringer annoncerer toldsatser, kan det få vidtrækkende konsekvenser for virksomheder og investorer. Men det er sjældent så simpelt, som det ser ud. Nyheder skriver ofte meget voldsomt om mulige konsekvenser, men betyder det, at man bare skal handle hurtigt? Eller er der mere at overveje?
Lad os vende tilbage til Trumps trusler om tarifer (det er jo egentlig det samme som toldsatser, men det engelske ord er tilsyneladende blevet mere populært).
Nogle tariffer er allerede trådt i kraft – men de fleste er faktisk p.t. stadig kun på truselsstadiet. Hvis vi tager udgangspunkt i for eksempel den ekstra told på 25 % på stål og aluminium, som er blevet indført, kan vi dykke ned i en hedgefond-managers tankegang og undersøge, hvilke børsnoterede selskaber der kunne blive ramt af dette.
En hedgefond-managers verden
Klokken er 06:00, og du sidder med en dampende kop kaffe foran dine skærme. Nyheder om Trumps udtalelser blinker på skærmen – Trump har annonceret nye tariffer på stål og aluminium. CNBC og Bloomberg spekulerer i massive kursfald for stålproducenter. Skal du handle hurtigt eller dykke dybere?
Hypotese: Hvem taber, og hvem vinder?
Din første tanke er, at producenter med stor eksponering mod USA vil blive ramt, mens andre kan undgå konsekvenserne. Nu skal det testes.
Du åbner dine dashboards. Mange tariffer er varslet, men endnu ikke implementeret. Markedet kan både overreagere og undervurdere konsekvenserne. De 25 % ekstra told på stål og aluminium er dog en realitet og værd at analysere.
Du laver en hurtig screening af stålvirksomheder med eksponering til USA:
- ArcelorMittal (Luxembourg)
- Nippon Steel Corporation (Japan)
- POSCO (Sydkorea)
- Tata Steel (Indien)
Hvis hypotesen holder, burde disse selskaber stå over for faldende indtjening. Men før du trykker på salgsknappen, beslutter du dig for at ringe til en råvareekspert.
Eksperten forklarer, at aktiekurserne i høj grad også påvirkes af råvarepriser. Hvis råvarepriserne stiger, kan det opveje effekten af tarifferne – og måske endda mere end det. Dertil kommer også at mange af de ovenstående selskabers omsætning ikke udelukkende baserer sig på USA – faktisk er det spredt ud over mange regioner og lande.
Måske er det derfor, at mange af disse aktier endnu ikke er faldet markant endnu? (Hint: Det ligner det i hvert fald, set i bagklogskabens klare lys).
En dag i en hedgefond-managers liv
Klokken er nu 10:30, og du har analyseret data, råvarepriser, selskaber og markedets reaktion. CNBC råber stadig om “panik” og “massive fald” – men du ser et andet mønster.
Den intuitive sammenhæng mellem toldsatser, nyheder og aktiekurser holder ikke altid. Råvarepriser, effektivisering og konkurrence spiller en mindst lige så stor rolle. Og hvad der lignende en nem investering ved første øjekast, er ikke så ligetil endnu.
Du venter måske i stedet bare på næste investeringsidé for som Warren Buffet siger : Investering er lidt ligesom at spille rundbold, bortset fra man behøves ikke svinge battet hver gang. Man venter bare til en ny og bedre chance findes.
En god investor reagerer ikke bare – han forstår, hvornår markedet overreagerer. Investering minder om forskning: Mange hypoteser viser sig at være forkerte, men med tilstrækkelig analyse kan man finde et guldkorn.
Det er her, forskellen ligger mellem dem, der gætter, og dem, der virkelig forstår markedet. 😊
Hvad er du nysgerrig på?
Hvad sker der på markedet lige nu, hvorfor falder den aktie så meget og hvad er den næste store trend? Eller vil du bare gerne vide, hvordan man kommer i gang med det der investering?
Hver uge kan du stille lige nøjagtig det spørgsmål der undrer dig, eller du kan stemme på et af de spørgsmål der allerede er blevet stillet.
Vi venter spændt på dine spørgsmål!
Læs også:
- Hvilke brancher bliver mest påvirket af Trumps tariffer? – Mikkel svarer…
– En dag i en hedgefond-managers liv Ugens spørgsmål er fra Rakel spørger: “Hvilke brancher bliver mest påvirket af Trumps tariffer?” Det er et godt spørgsmål, som mange hedgefonde og andre investorer… Læs mere: Hvilke brancher bliver mest påvirket af Trumps tariffer? – Mikkel svarer… - Toldtariffer, oprustning og kedelige aktier i hopla
TIl SDU Business Days har Fynske Bank givet en markedsupdate, som du kan læse med på. Præsident Trumps indsættelse som præsident i Det Hvide Hus har ha store konsekvenser for aktiemarkederne, hvor… Læs mere: Toldtariffer, oprustning og kedelige aktier i hopla - Er du garanteret 10% om året, når du investerer??- Mikkel svarer…
Ugens spørgsmål er fra Mohammed: Vi har i min klasse om aktier og har et vædemål kørende. Kort fortalt, kan være garanteret 10% om året i vækst, som eksperterne siger? Håber… Læs mere: Er du garanteret 10% om året, når du investerer??- Mikkel svarer…
